Bei za madini ya thamani hazikuwa za upande wowote. Ingawa bei za dhahabu, fedha, platinamu na paladiamu zimepona kutokana na kushuka kwa kasi hivi karibuni, hazijapanda.
Nilianza kazi yangu katika soko la madini ya thamani mapema miaka ya 1980, mara tu baada ya fiasco ya Nelson na Bunker katika harakati zao za ukiritimba wa fedha. Bodi ya COMEX iliamua kubadilisha sheria za Hunts, ambaye alikuwa akiongeza nafasi za siku zijazo, akitumia ukingo kununua zaidi na kupandisha bei ya fedha. Mnamo 1980, sheria ya kufilisi tu ilisimamisha soko la ng'ombe na bei ikashuka. Bodi ya Wakurugenzi ya COMEX inajumuisha wafanyabiashara wa hisa wenye ushawishi na wakuu wa wafanyabiashara wakubwa wa madini ya thamani. Wakijua kwamba fedha ilikuwa karibu kuanguka, wanachama wengi wa bodi walipepesa macho na kutikisa kichwa walipokuwa wakijulisha madawati yao ya biashara. Wakati wa msukosuko wa fedha, makampuni yanayoongoza yalipata utajiri wao kupitia heka heka. Philip Brothers, ambako nilifanya kazi kwa miaka 20, walipata pesa nyingi sana katika biashara ya madini ya thamani na mafuta hivi kwamba ilinunua Salomon Brothers, taasisi inayoongoza ya biashara ya dhamana na uwekezaji ya benki ya Wall Street.
Kila kitu kimebadilika tangu miaka ya 1980. Mgogoro wa kifedha duniani wa 2008 ulitoa nafasi kwa Sheria ya Dodd-Frank ya 2010. Vitendo vingi vinavyoweza kuwa vya uasherati na visivyo vya kimaadili ambavyo viliruhusiwa hapo awali vimekuwa haramu, na adhabu kwa wale wanaovuka mipaka kuanzia faini kubwa hadi kifungo cha jela.
Wakati huo huo, maendeleo muhimu zaidi katika masoko ya madini ya thamani katika miezi ya hivi karibuni yalifanyika katika mahakama ya shirikisho ya Marekani huko Chicago, ambapo jury iliwapata watendaji wawili wakuu wa JPMorgan na hatia kwa mashtaka kadhaa, ikiwa ni pamoja na udanganyifu, udanganyifu wa bei ya bidhaa na ulaghai wa taasisi za fedha. . utaratibu. Mashtaka na hukumu zinahusiana na tabia mbaya na isiyo halali kabisa katika soko la siku zijazo za madini ya thamani. Mfanyabiashara wa tatu atakabiliwa na kesi katika wiki zijazo, na wafanyabiashara kutoka taasisi zingine za kifedha tayari wamehukumiwa au kupatikana na hatia na majaji katika kipindi cha miezi na miaka michache iliyopita.
Bei za chuma za thamani haziendi popote. ETFS Physical Precious Metal Basket Trust ETF (NYSEARCA:GLTR) inamiliki madini manne ya thamani yanayouzwa kwenye kitengo cha CME COMEX na NYMEX. Mahakama ya hivi majuzi iliwapata wafanyakazi wa vyeo vya juu wa nyumba inayoongoza duniani ya biashara ya madini ya thamani na hatia. Shirika hilo lililipa faini ya rekodi, lakini usimamizi na Mkurugenzi Mtendaji waliepuka adhabu ya moja kwa moja. Jamie Dimon ni mhusika anayeheshimika wa Wall Street, lakini madai dhidi ya JPMorgan yanazua swali: Je, samaki wameoza tangu mwanzo hadi mwisho?
Kesi ya shirikisho dhidi ya watendaji wakuu wawili na mfanyabiashara wa JPMorgan ilifungua dirisha kuhusu utawala wa kimataifa wa taasisi ya fedha ya soko la madini ya thamani.
Shirika hilo lilitulia na serikali muda mrefu kabla ya kesi kuanza, na kulipa faini ya dola milioni 920 isiyokuwa ya kawaida. Wakati huo huo, ushahidi uliotolewa na Idara ya Haki ya Marekani na waendesha mashtaka ulionyesha kwamba JPMorgan "ilipata faida ya kila mwaka ya kati ya $109 milioni na $234 milioni kati ya 2008 na 2018." Mnamo 2020, benki ilifanya biashara ya faida ya dola bilioni 1 ya dhahabu, fedha, platinamu na palladium wakati janga hilo lilipandisha bei na "kuunda fursa za usuluhishi ambazo hazijawahi kutokea."
JPMorgan ni mwanachama wa kusafisha wa soko la dhahabu la London, na bei za dunia huamuliwa kwa kununua na kuuza chuma kwa thamani ya London, ikiwa ni pamoja na makampuni ya JPMorgan. Benki hiyo pia ni mdau mkuu katika masoko ya siku za usoni ya Marekani ya COMEX na NYMEX na vituo vingine vya biashara vya madini ya thamani kote ulimwenguni. Wateja ni pamoja na benki kuu, fedha za ua, wazalishaji, watumiaji na wachezaji wengine wakuu wa soko.
Katika kuwasilisha kesi yake, serikali ilifunga mapato ya benki kwa wafanyabiashara binafsi na wafanyabiashara, ambao juhudi zao zilizaa matunda mazuri:
Kesi hiyo ilifichua faida kubwa na malipo katika kipindi hicho. Benki hiyo inaweza kulipa faini ya dola milioni 920, lakini faida ilizidi uharibifu. Mnamo 2020, JPMorgan alipata pesa za kutosha kulipa serikali, na kuacha zaidi ya $ 80 milioni.
Madai makubwa zaidi ambayo watatu wa JPMorgan walikabiliwa yalikuwa RICO na njama, lakini watatu hao waliachiliwa. Baraza la majaji lilihitimisha kuwa waendesha mashtaka wa umma wameshindwa kuonyesha kwamba nia ilikuwa msingi wa kuhukumiwa kwa kula njama. Kwa kuwa Geoffrey Ruffo alishtakiwa tu kwa mashtaka haya, aliachiliwa.
Michael Novak na Greg Smith ni hadithi nyingine. Katika taarifa kwa vyombo vya habari ya tarehe 10 Agosti 2022, Idara ya Haki ya Marekani iliandika:
Baraza la mahakama la serikali ya Wilaya ya Kaskazini ya Illinois leo limewapata wafanyabiashara wawili wa zamani wa madini ya thamani ya JPMorgan na hatia ya ulaghai, kujaribu kudanganya bei na udanganyifu kwa miaka minane katika mpango wa ghiliba wa soko unaohusisha kandarasi za siku zijazo za madini ya thamani zinazohusisha maelfu ya miamala haramu.
Greg Smith, 57, wa Scarsdale, New York, alikuwa mtendaji mkuu na mfanyabiashara wa kitengo cha JPMorgan cha New York Precious Metals, kulingana na hati za mahakama na ushahidi uliowasilishwa mahakamani. Michael Novak, 47, wa Montclair, New Jersey, ni mkurugenzi mkuu anayeongoza kitengo cha kimataifa cha madini ya thamani cha JPMorgan.
Ushahidi wa kitaalamu ulionyesha kuwa kuanzia Mei 2008 hadi Agosti 2016, washtakiwa, pamoja na wafanyabiashara wengine katika kitengo cha madini ya thamani cha JPMorgan, walijihusisha na udanganyifu mkubwa, udanganyifu wa soko, na mipango ya ulaghai. Washtakiwa walitoa maagizo waliyokusudia kughairi kabla ya kutekelezwa ili kusukuma bei ya agizo walilokusudia kulijaza hadi upande wa pili wa soko. Washtakiwa hujihusisha na maelfu ya biashara ya ulaghai katika mikataba ya siku za usoni ya dhahabu, fedha, platinamu na paladiamu inayouzwa kwenye New York Mercantile Exchange (NYMEX) na Commodity Exchange (COMEX), ambayo inaendeshwa na ubadilishanaji wa bidhaa za kampuni za CME Group. ingiza kwenye soko habari za uwongo na za kupotosha kuhusu usambazaji na mahitaji ya kweli ya kandarasi za siku zijazo za madini ya thamani.
"Uamuzi wa leo wa mahakama unaonyesha kwamba wale wanaojaribu kudanganya soko letu la fedha za umma watachukuliwa hatua na kuwajibishwa," alisema Msaidizi wa Mwanasheria Mkuu Kenneth A. Polite Mdogo wa Kitengo cha Jinai cha Idara ya Haki. "Chini ya uamuzi huu, Idara ya Haki iliwatia hatiani wafanyabiashara kumi wa zamani wa taasisi ya kifedha ya Wall Street, wakiwemo JPMorgan Chase, Bank of America/Merrill Lynch, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia, na Morgan Stanley. Hatia hizi zinaangazia dhamira ya Idara ya kuwashtaki wale wanaodhoofisha imani ya wawekezaji katika uadilifu wa soko letu la bidhaa.”
"Kwa miaka mingi, washtakiwa wamedaiwa kuweka maelfu ya maagizo feki ya madini ya thamani, wakitengeneza mbinu za kuwarubuni wengine katika mikataba mibaya," alisema Luis Quesada, mkurugenzi msaidizi wa Kitengo cha Upelelezi wa Jinai cha FBI. "Uamuzi wa leo unaonyesha kwamba haijalishi ni mpango mgumu kiasi gani au wa muda mrefu, FBI inataka kuwafikisha mahakamani wale wanaohusika katika uhalifu huo."
Baada ya kesi iliyodumu kwa wiki tatu, Smith alipatikana na hatia ya hesabu moja ya kujaribu kupanga bei, hesabu moja ya ulaghai, hesabu moja ya ulaghai wa bidhaa, na makosa manane ya ulaghai wa waya iliyohusisha taasisi ya kifedha. Novak alipatikana na hatia ya shtaka moja la kujaribu kupanga bei, hesabu moja ya ulaghai, hesabu moja ya ulaghai wa bidhaa, na makosa 10 ya ulaghai wa waya iliyohusisha taasisi ya fedha. Tarehe ya hukumu bado haijawekwa.
Wafanyabiashara wengine wawili wa zamani wa madini ya thamani ya JPMorgan, John Edmonds na Christian Trunz, hapo awali walitiwa hatiani katika kesi zinazohusiana. Mnamo Oktoba 2018, Edmonds alikiri shtaka moja la ulaghai wa bidhaa na shtaka moja la kula njama ya kufanya ulaghai wa kuhamisha fedha kielektroniki, ulaghai wa bidhaa, kupanga bei na udanganyifu huko Connecticut. Mnamo Agosti 2019, Trenz alikiri shtaka moja la njama ya kufanya ulaghai na shtaka moja la udanganyifu katika Wilaya ya Mashariki ya New York. Edmonds na Trunz wanasubiri hukumu.
Mnamo Septemba 2020, JPMorgan alikiri kufanya ulaghai kwa kutumia waya: (1) biashara haramu ya kandarasi za siku zijazo za madini ya thamani sokoni; (2) biashara haramu katika Soko la Hazina la Hazina la Marekani na Soko la Sekondari la Hazina ya Marekani na Soko la Dhamana la Upili (CASH). JPMorgan iliingia katika mkataba wa mashtaka ulioahirishwa wa miaka mitatu ambapo ililipa zaidi ya dola milioni 920 za faini ya jinai, mashtaka, na urejeshaji wa waathiriwa, huku CFTC na SEC zikitangaza maazimio sambamba siku hiyo hiyo.
Kesi hiyo ilichunguzwa na ofisi ya eneo la FBI huko New York. Kitengo cha Utekelezaji cha Tume ya Biashara ya Baadaye ya Bidhaa ilitoa usaidizi katika suala hili.
Kesi hiyo inasimamiwa na Avi Perry, Mkuu wa Ulaghai wa Soko na Ulaghai Mkuu, na Mawakili wa Kesi Matthew Sullivan, Lucy Jennings na Christopher Fenton wa Kitengo cha Udanganyifu cha Idara ya Jinai.
Ulaghai wa kielektroniki unaohusisha taasisi ya fedha ni kosa kubwa kwa maafisa, linaloadhibiwa kwa faini ya hadi dola milioni moja na kifungo cha hadi miaka 30, au vyote kwa pamoja. Jury lilipata Michael Novak na Greg Smith na hatia ya uhalifu mwingi, njama na udanganyifu.
Michael Novak ndiye mtendaji mkuu wa JPMorgan, lakini ana wakubwa katika taasisi ya kifedha. Kesi ya serikali inategemea ushahidi wa wafanyabiashara wadogo ambao wamekiri makosa na kushirikiana na waendesha mashtaka ili kuepusha adhabu kali.
Wakati huo huo, Novak na Smith wana wakubwa katika taasisi ya kifedha, wakishikilia nyadhifa hadi pamoja na Mkurugenzi Mtendaji na mwenyekiti Jamie Dimon. Kwa sasa kuna wanachama 11 kwenye bodi ya wakurugenzi ya kampuni hiyo, na faini ya dola milioni 920 hakika ilikuwa tukio ambalo lilizua mjadala katika bodi ya wakurugenzi.
Rais Harry Truman aliwahi kusema, "Wajibu unaishia hapa." Hadi sasa, imani za JPMorgan hazijawekwa wazi, na bodi na mwenyekiti / Mkurugenzi Mtendaji wamekaa kimya juu ya suala hilo. Ikiwa dola itasimama juu ya mlolongo, basi katika suala la utawala, bodi ya wakurugenzi ina angalau jukumu fulani kwa Jamie Dimon, ambaye alilipa dola milioni 84.4 mwaka 2021. Uhalifu wa kifedha wa mara moja unaeleweka, lakini uhalifu unaorudiwa zaidi ya nane. miaka au zaidi ni jambo lingine. Kufikia sasa, yote ambayo tumesikia kutoka kwa taasisi za kifedha zilizo na mtaji wa soko wa karibu dola bilioni 360 ni kriketi.
Udanganyifu wa soko sio kitu kipya. Katika utetezi wao, wanasheria wa Novak na Bw. Smith walisema kuwa udanganyifu huo ndiyo njia pekee ambayo wafanyabiashara wa benki, chini ya shinikizo kutoka kwa usimamizi ili kuongeza faida, wanaweza kushindana na algoriti za kompyuta katika siku zijazo. Jury halikukubali hoja za upande wa utetezi.
Udanganyifu wa soko sio kitu kipya katika madini na bidhaa za thamani, na kuna angalau sababu mbili nzuri kwa nini itaendelea:
Mfano wa mwisho wa ukosefu wa uratibu wa kimataifa kuhusu masuala ya udhibiti na kisheria unahusiana na soko la kimataifa la nikeli. Mnamo 2013, kampuni ya Kichina ilinunua London Metal Exchange. Mapema 2022, wakati Urusi ilivamia Ukrainia, bei ya nikeli ilipanda hadi juu kabisa ya zaidi ya $100,000 kwa tani. Ongezeko hilo lilitokana na ukweli kwamba kampuni ya nikeli ya Kichina ilifungua nafasi kubwa fupi, ikizingatia bei ya metali zisizo na feri. Kampuni hiyo ya China ilichapisha hasara ya dola bilioni 8 lakini ikaishia kuondoka na hasara ya takriban dola bilioni 1 pekee. Ubadilishanaji huo ulisimamisha biashara ya nikeli kwa muda kwa sababu ya shida iliyosababishwa na idadi kubwa ya nafasi fupi. Uchina na Urusi ni wachezaji muhimu katika soko la nikeli. Kwa kushangaza, JPMorgan yuko kwenye mazungumzo ili kupunguza uharibifu kutoka kwa shida ya nikeli. Kwa kuongezea, tukio la hivi majuzi la nikeli liligeuka kuwa kitendo cha hila ambacho kilisababisha washiriki wengi wa soko ndogo kupata hasara au kupunguza faida. Faida ya kampuni ya China na wafadhili wake iliathiri washiriki wengine wa soko. Kampuni ya Kichina ni mbali na makundi ya wasimamizi na waendesha mashtaka nchini Marekani na Ulaya.
Wakati msururu wa mashitaka yanayowashutumu wafanyabiashara kwa udanganyifu, ulaghai, ghiliba za soko na tuhuma nyinginezo zitawafanya wengine wafikirie mara mbili kabla ya kujihusisha na vitendo visivyo halali, washiriki wengine wa soko kutoka maeneo yasiyodhibitiwa wataendelea kutawala soko. Mazingira yanayozidi kuwa mabaya ya kijiografia yanaweza tu kuongeza tabia ya ujanja kwani China na Urusi zinatumia soko kama silaha ya kiuchumi dhidi ya maadui wa Ulaya Magharibi na Marekani.
Wakati huo huo, mahusiano yaliyovunjika, mfumuko wa bei katika kiwango chake cha juu zaidi katika miongo kadhaa, na misingi ya ugavi na mahitaji zinaonyesha kuwa chuma cha thamani, ambacho kimekuwa na nguvu kwa zaidi ya miongo miwili, kitaendelea kufanya chini na juu zaidi. Dhahabu, chuma kikuu cha thamani, kilishuka mwaka wa 1999 kwa $252.50 kwa wakia. Tangu wakati huo, kila marekebisho makubwa yamekuwa fursa ya kununua. Urusi inajibu vikwazo vya kiuchumi kwa kutangaza kwamba gramu moja ya dhahabu inaungwa mkono na rubles 5,000. Mwishoni mwa karne iliyopita, bei ya fedha kwa $19.50 ilikuwa chini ya $6 kwa wakia moja. Platinamu na paladiamu zinapatikana kutoka Afrika Kusini na Urusi, ambayo inaweza kusababisha masuala ya usambazaji. Jambo la msingi ni kwamba madini ya thamani yatabaki kuwa mali inayonufaika na mfumuko wa bei na msukosuko wa kijiografia na kisiasa.
Grafu inaonyesha kuwa GLTR ina dhahabu halisi, fedha, paladiamu na platinamu. GLTR inasimamia zaidi ya $1.013 bilioni katika mali kwa $84.60 kwa kila hisa. ETF inafanya biashara wastani wa hisa 45,291 kwa siku na inatoza ada ya usimamizi ya 0.60%.
Muda utaonyesha ikiwa Mkurugenzi Mtendaji wa JPMorgan atalipa chochote kwa karibu faini ya $1 na kukutwa na hatia kwa wafanyabiashara wawili wakuu wa madini ya thamani. Wakati huo huo, hali ya moja ya taasisi za fedha zinazoongoza duniani husaidia kudumisha hali hiyo. Jaji wa shirikisho atawahukumu Novak na Smith mnamo 2023 kwa ushauri wa idara ya majaribio kabla ya kuhukumiwa. Kukosekana kwa rekodi ya uhalifu kunaweza kusababisha hakimu kuwapa wenzi hao kifungo cha chini kabisa cha kiwango cha juu, lakini hesabu ina maana kwamba watatumikia kifungo chao. Wafanyabiashara wanakamatwa wakivunja sheria na watalipa gharama. Hata hivyo, samaki wanaelekea kuoza kuanzia mwanzo hadi mwisho, na usimamizi unaweza kupata mtaji wa karibu dola bilioni 1. Wakati huo huo, udanganyifu wa soko utaendelea hata kama JPMorgan na taasisi nyingine kuu za kifedha zitachukua hatua.
Ripoti ya Bidhaa ya Hecht ni mojawapo ya ripoti za kina zaidi za bidhaa zinazopatikana leo kutoka kwa waandishi wakuu katika nyanja za bidhaa, fedha za kigeni na madini ya thamani. Ripoti zangu za kila wiki hushughulikia mienendo ya soko ya zaidi ya bidhaa 29 tofauti na hutoa mapendekezo ya hali ya juu, ya bei nafuu na ya upande wowote, vidokezo vya biashara ya mwelekeo na maarifa ya vitendo kwa wafanyabiashara. Ninatoa bei nzuri na jaribio lisilolipishwa kwa muda mfupi kwa wanaojisajili.
Andy alifanya kazi Wall Street kwa karibu miaka 35, ikiwa ni pamoja na miaka 20 katika idara ya mauzo ya Philip Brothers (baadaye Salomon Brothers na kisha sehemu ya Citigroup).
Ufumbuzi: Sina hisa, chaguo au nyadhifa sawa na kampuni zozote zilizotajwa na hatuna mpango wa kuchukua nafasi kama hizo ndani ya saa 72 zijazo. Niliandika nakala hii mwenyewe na inaelezea maoni yangu mwenyewe. Sijapokea fidia yoyote (zaidi ya Kutafuta Alpha). Sina uhusiano wa kibiashara na kampuni yoyote iliyoorodheshwa katika makala haya.
Ufumbuzi wa Ziada: Mwandishi ameshikilia nyadhifa katika siku zijazo, chaguo, bidhaa za ETF/ETN, na hisa za bidhaa katika masoko ya bidhaa. Nafasi hizi ndefu na fupi huwa zinabadilika siku nzima.